牛跟投 期货公司分类评价新规引导行业稳健发展

9月12日，中国证监会发布《期货公司分类评价规定》（以下简称《规定》），并自发布之日起施行。

期货公司分类评价制度是期货公司监管的基础性制度。2009年，中国证监会发布《期货公司分类监管规定（试行）》，历经2011年、2019年和2022年三次修订，本次是第四次修订，旨在通过完善分类评价制度，更好地反映期货公司合规风控能力，提高对期货公司监管效能，引导期货公司合规稳健经营。

多位受访业内人士表示，《规定》立足于市场现状，侧重引导期货公司加强服务实体经济能力，为行业高质量发展指明方向，有利于促进期货公司合规经营、稳健发展。

优化完善加分扣分标准

本次修订将标题由《期货公司分类监管规定》调整为《期货公司分类评价规定》，同时重点完善扣分标准和优化加分标准。

“分类评价制度是督促期货公司规范运营、提升服务能力的‘指挥棒’。”中粮期货首席风险官方晶向《证券日报》记者表示，近年来，随着期货市场创新加速，原有的评价规定在指标覆盖、评价逻辑上的局限性逐渐显现，《规定》精准顺应了强监管的行业诉求，契合发展新态势，为期货业高质量发展定调。

浙商期货稽核部经理任志华告诉《证券日报》记者，《规定》对评价指标进行调整，非常贴合行业发展实际需求。整体来看呈现出三方面特征：一是导向清晰，权重调整直接体现了服务国家战略和强化功能性的监管要求，与实体经济发展需求高度契合；二是贴近行业高质量发展需求，如适当降低单纯规模类指标权重，提升衡量经营质量、资本实力和持续合规性的指标重要性；三是客观公正，明确扣分依据、消除重复扣分等规则，减少主观判断空间，结果更真实、全面地反映公司的综合实力与管理水平。

值得注意的是，加分标准方面，侧重优化完善服务实体经济能力指标和重塑市场竞争力加分体系。

在方晶看来，一方面，《规定》完善服务实体经济能力指标，旨在引导期货公司深度服务产业与机构客户，契合期货市场服务实体经济本源；另一方面，《规定》将市场竞争力指标拆分为三大类9项指标，涵盖期货做市、衍生品交易等创新业务，有助于激励期货公司摆脱同质化竞争，探索特色化、专业化发展路径，提升综合竞争力。

期货公司积极响应

多位受访业内人士表示，《规定》高度贴合行业现实，精准把握了当下行业高质量发展脉搏。

任志华表示，《规定》是推动行业从“规模竞争”转向“质量竞争”的关键一步，核心影响在于：一是引导行业发展回归本源，比如，通过新增“产业客户日均持仓”等指标强力引导期货公司深耕产业客户服务，聚焦风险管理和期现结合，而非单纯追逐经纪业务量，从而更精准地服务实体经济；二是强化合规风控，为行业长远健康发展奠定基础；三是鼓励差异化发展，为中小公司在特定领域做精做专提供了空间，有助于形成多层次、良性健康的行业生态。

接下来，期货公司该如何响应新规要求？方晶表示，公司将加强对《规定》的学习解读，聚焦新规清晰传递出的合规筑基、服务实体，以及鼓励创新的监管导向，完善构建风险预警机制，对风险监管指标、保证金状况等实时监控，以合规经营为立身之本，定期开展合规培训，增强员工合规意识，持续加强营造人人合规的企业经营氛围。在业务发展方面，公司将积极响应服务实体经济和创新业务发展要求，比如，加大对产业客户和机构客户的开发与服务力度，组建专业服务团队，深入了解客户需求，提供个性化风险管理方案和投资策略；积极拓展做市、衍生品交易等创新业务，加强人才培养和技术投入，提升业务能力和市场竞争力。

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